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“金九银十”旺季行情正在延续,玻璃年度高点不止于此?

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:探索   来源:探索  查看:  评论:0
内容摘要:摘要:三季度玻璃市场在一片悲观声浪中走出凌厉的上涨行情,主力 01 合约从季度初最低点 1400 元附近一路上涨至 9 月初的1849 元,区间最大涨幅超过 20%。上涨的主要推动力是玻璃基差收敛的内 霸主萌宠:墨爷养成小萌妻

摘要:

三季度玻璃市场在一片悲观声浪中走出凌厉的金九银十上涨行情,主力 01 合约从季度初最低点 1400 元附近一路上涨至 9 月初的旺季1849 元,区间最大涨幅超过 20%。行情续玻霸主萌宠:墨爷养成小萌妻上涨的正延止于主要推动力是玻璃基差收敛的内在动能;房地产市场利多因素逐步显现,市场对于淡季合约的璃年悲观预期有所消退。

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一、9 月初,非主流交割区域现货报价有所调涨,总体表现相对平稳

二、当前日熔量及年内累计产量,与近三年同期比仍处于偏低水平

三、玻璃行业利润高位回落,年内利润仍有扩张空间

玻璃生产企业利润水平是玻璃供需状况的重要指征,供不应求时价格上升利润上扬,供过于求时价格下跌利润回落;玻璃生产企业利润水平同样会反作用于玻璃供需状况。

4 月玻璃现货价格快速拉升,国内玻璃产业于 4 月中旬扭亏为盈,生产毛利在 4 月末进一步扩大到 300 元/吨以上,5 月生产毛利冲高回落,整体运行在 600 元/吨上方。三季度玻璃生产利润先升后降,近期利润下降幅度在 150 元/吨左右。

利润对供给的驱动小于预期,后期玻璃供给回升速度趋缓,原燃料总体成本波动趋降,淡季到来前玻璃生产利润仍处于扩张期。

四、新房竣工端需求宜保持乐观

“金九银十”是全年需求最旺的季节,此后北方气温下降需求下滑,东北市场的玻璃“北材南下”,玻璃市场逐步进入需求的淡季,春节前的冬储能阶段性支撑玻璃销售但往往意味着春节后会面临一段需求的极度低迷期。当前玻璃正处于需求旺季。

7 月政治局会议对房地产市场表述积极,特大超大城市城中村的拆旧建新,利好包括玻璃在内的黑色建材大宗商品。国常会审议通过关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见,会议指出,在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。8 月末9 月初一线城市先后放开“认房不认贷”,市场活跃度有所提升,房地产企业保交楼获得增量资金保障。

五、9 月初以来玻璃行业库存去化速度显著加快,主产地之一的河北玻璃企业原片库存创出近十年来同期新低

六、供需平衡表预测

今年玻璃需求强度一度受到怀疑,但需求启动后持续性较好,积极因素不断累积。随着“保交楼、稳民生”资金支持力度增强,保竣工的努力与需求的季节性回升叠加,需求向好概率进一步增大,维持年初需求判断不变。玻璃供给回升进度受到远期悲观预期的影响,目前看后期点火量有限,维持玻璃年度供应量 104000 万重量箱,年末玻璃企业库存 1781 万重量箱的判断。

七、玻璃主力合约技术分析

当前玻璃正在进入一年中需求最旺的季节,建议玻璃产业链相关企业择机把握低位买入套保机会以稳定年度经营成本及利润。“金九银十”的旺季行情正在延续,01 合约定价受到库存、成本等因素影响,年度高点仍待明确。三 度末四季度初玻璃建议偏多思路操作。

八、产业链及相关股票

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